En abril de 2025, el Tesoro Británico (HM Treasury) dio un paso decisivo que cambió para siempre el panorama de las criptomonedas en el Reino Unido. No fue un anuncio más. Fue la primera vez que el país estableció un marco legal claro, detallado y con fuerza de ley para regular las actividades relacionadas con activos criptográficos. Desde entonces, todo lo que hagan las empresas de cripto en el Reino Unido -o que operen con clientes británicos- debe ajustarse a reglas que, por primera vez, son tan estrictas como las que rigen a los bancos tradicionales.
¿Qué activos están ahora regulados?
El nuevo marco no abarca todas las criptomonedas. Solo se enfoca en dos tipos concretos: los activos criptográficos calificados y los stablecoins calificados. Los primeros incluyen casi todas las criptomonedas principales -Bitcoin, Ethereum, Solana, etc.- siempre que cumplan con ciertos criterios de estabilidad y transparencia. Los stablecoins, por su parte, son monedas digitales vinculadas a activos reales, como el dólar o el euro. Aquí, el Tesoro puso un foco especial: solo los stablecoins emitidos por empresas con sede en el Reino Unido caen bajo esta regulación. Si una empresa de EE.UU. o Singapur emite un stablecoin, y un británico lo usa, el Tesoro no lo regula directamente. Pero sí exige que las plataformas donde se negocian esos stablecoins cumplan con las nuevas normas.
Las cinco actividades que ahora necesitan autorización
Si tu empresa hace cualquiera de estas cinco cosas en el Reino Unido, ya no puedes operar sin permiso del FCA (Autoridad de Conducta Financiera):
- Operar una bolsa de criptomonedas (intercambiar BTC por ETH, por ejemplo).
- Emir stablecoins calificados.
- Comprar o vender activos criptográficos calificados como negocio.
- Almacenar criptomonedas en nombre de clientes (custodia).
- Organizar transacciones entre compradores y vendedores de activos criptográficos.
Esto no es un pequeño ajuste. Es una reforma completa. Antes, muchas de estas actividades operaban en un limbo legal. Ahora, si no tienes autorización del FCA, estás infringiendo la ley. Y el FCA ya está preparado: publicó un documento de discusión en mayo de 2025 para definir cómo aplicará estas reglas, qué pruebas exigirá a las empresas y cómo evaluará su solvencia.
¿Qué pasa con el DeFi y la descentralización?
Una de las decisiones más inteligentes del Tesoro fue no intentar regular el DeFi (finanzas descentralizadas). No hay reglas para los protocolos que funcionan sin una empresa detrás, sin un CEO, sin una oficina. Si un contrato inteligente en Ethereum permite préstamos sin intermediarios, y nadie puede apagarlo, entonces no está bajo la ley. El FCA solo actúa si hay una entidad -una empresa, un equipo, un grupo- que tenga control real sobre la actividad. Esto evita que la regulación sea inútil o imposible de aplicar. Es un reconocimiento realista de que no todo lo que se llama "cripto" es lo mismo.
¿Cómo se compara con la UE y otros países?
El Reino Unido no inventó nada nuevo. Copió la esencia del MiCA, la regulación de la Unión Europea, pero lo adaptó a su sistema financiero existente. En la UE, todas las criptomonedas caen bajo una sola ley. En el Reino Unido, se extendió la ley de servicios financieros de 2000, que ya regulaba bancos, fondos y seguros. Esto significa que las empresas que ya están reguladas por el FCA -como un banco o una casa de cambios- pueden integrar cripto sin tener que construir un sistema nuevo desde cero.
La diferencia clave está en el alcance territorial. La UE regula a cualquier stablecoin que se use en su territorio, sin importar quién lo emitió. El Reino Unido solo regula a los emisores que están en su territorio. Esto crea una ventaja competitiva para Londres: si quieres lanzar un stablecoin respaldado por libras esterlinas, el Reino Unido es ahora el mejor lugar del mundo para hacerlo. Pero si eres un usuario británico que compra un stablecoin de EE.UU., aún tienes protección: las plataformas donde lo compras sí están reguladas.
¿Y el lavado de dinero?
En septiembre de 2025, el Tesoro publicó nuevas reglas para combatir el lavado de dinero en el sector cripto. Estas modifican las leyes existentes sobre prevención del blanqueo y financiamiento del terrorismo. Ahora, las empresas de cripto deben hacer "debida diligencia" en sus clientes, igual que los bancos. Tienen que identificar quién es el dueño de las carteras, verificar su identidad y reportar cualquier operación sospechosa. También se prohibió el uso de cuentas de clientes compartidas (pooled accounts) para almacenar cripto, una práctica que antes facilitaba el anonimato.
Esto no es un castigo. Es una protección. Muchos usuarios de cripto no saben que sus fondos pueden ser rastreados. Ahora, las empresas deben ayudarlos a hacerlo de forma segura, sin exponerlos a riesgos innecesarios.
¿Qué deben hacer las empresas ahora?
Si tu empresa opera cripto en el Reino Unido, tienes dos opciones: o te autorizas con el FCA, o te sales del mercado. No hay tercer camino. El proceso es similar al de abrir un banco: debes demostrar que tienes capital suficiente, sistemas de seguridad robustos, políticas de protección al cliente y controles internos que prevengan fraudes. Las empresas que ya son reguladas por el FCA -como las casas de cambio tradicionales- tienen ventaja: ya tienen estructuras en lugar. Las startups cripto deben construir todo desde cero, lo que puede costar cientos de miles de libras.
El plazo para presentar comentarios sobre el borrador final terminó en mayo de 2025. Ahora, el texto está en su fase final de aprobación parlamentaria. Se espera que entre en vigor en los primeros meses de 2026. No hay más dilaciones. Las empresas tienen que actuar ya.
¿Qué significa esto para los usuarios comunes?
Para ti, como usuario, esto es una buena noticia. Ya no tendrás que confiar en una app que podría desaparecer mañana. Si usas una plataforma regulada, sabes que:
- Tus fondos están separados de los de la empresa (no pueden usarlos para invertir en otros negocios).
- La empresa debe tener un seguro contra robos o fallos técnicos.
- Si algo sale mal, puedes reclamar ante el FCA.
- Las comisiones y condiciones deben estar claras, sin trampas.
Esto no significa que las criptomonedas sean seguras al 100%. El valor de Bitcoin puede caer un 40% en un día. Pero ahora, al menos, sabes que la plataforma donde lo guardas o compras no está hecha de cartón.
¿Qué viene después?
El Tesoro aún no ha publicado las reglas sobre abuso de mercado ni sobre la divulgación de información por parte de las empresas. Estas vendrán "en su momento". También se espera que el FCA publique guías detalladas sobre cómo aplicar las reglas, qué documentos se necesitan para la autorización y cómo se revisarán las empresas con el tiempo.
Lo que sí está claro es que el Reino Unido está apostando por ser el líder global en cripto regulado. No quiere ser como California, donde cualquier empresa puede operar. Quiere ser como Suiza: un lugar donde la innovación florece, pero bajo reglas claras y confiables. Londres podría convertirse en el centro europeo de stablecoins, y tal vez incluso en el hub para empresas de cripto que quieran operar en todo el mundo con confianza.
¿Las criptomonedas son legales en el Reino Unido?
Sí, las criptomonedas son legales en el Reino Unido. Lo que cambió en 2025 es que ahora deben operar bajo una regulación estricta. No puedes tener una empresa de cripto sin autorización del FCA si haces actividades como intercambiar, custodiar o emitir stablecoins. Pero como usuario, puedes comprar, vender o guardar cripto sin ningún problema, siempre que lo hagas a través de plataformas reguladas.
¿Qué pasa si una empresa de cripto no se autoriza?
Si una empresa opera sin autorización, el FCA puede cerrarla, imponer multas millonarias y hasta llevar a sus directivos a juicio. Además, cualquier cliente que haya perdido dinero con esa empresa tendrá menos posibilidades de recuperarlo, porque la empresa no está cubierta por los mecanismos de protección del sistema financiero británico.
¿Por qué solo se regulan los stablecoins emitidos en el Reino Unido?
Porque el Tesoro quiere atraer emisores de stablecoins al Reino Unido, creando un entorno seguro y transparente. Si regulas a todos los stablecoins del mundo, no puedes controlarlos. Pero si regulas solo a los que se emiten aquí, puedes exigir que cumplan con estándares de reserva, auditoría y transparencia. Así, los usuarios británicos pueden usar stablecoins de otros países, pero las plataformas donde los compran sí deben cumplir con las reglas.
¿El DeFi está prohibido en el Reino Unido?
No, el DeFi no está prohibido. De hecho, el marco regulatorio lo excluye intencionadamente. Si un protocolo es verdaderamente descentralizado -sin una empresa detrás, sin un equipo que lo controle-, entonces no cae bajo la regulación. Esto permite que la innovación continúe sin ser ahogada por burocracia. Pero si alguien intenta usar DeFi como fachada para operar una empresa, el FCA lo detectará y actuará.
¿Debo cambiar de plataforma si uso una de cripto?
Sí, si usas una plataforma que no está autorizada por el FCA. A partir de 2026, solo las plataformas con autorización podrán operar legalmente en el Reino Unido. Si no lo están, podrían ser bloqueadas o cerradas. Verifica en el sitio web del FCA si tu plataforma aparece en su lista de empresas autorizadas. Si no está, es hora de mover tus fondos a una que sí lo esté.