Lista negra de exchanges de criptomonedas en Filipinas según la SEC

En agosto de 2025 la SEC de Filipinas es la Comisión de Valores del país, responsable de regular los mercados financieros y, recientemente, los activos digitales publicó una lista negra de exchanges de criptomonedas que enumera plataformas que operan sin la licencia requerida bajo el nuevo marco regulatorio. La medida, que sigue a la expulsión de Binance en 2024, busca proteger a los inversores filipinos frente a fraudes y colapsos de plataformas no supervisadas.

¿Qué exige el nuevo marco regulatorio?

A partir del 5 de julio de 2025 entraron en vigor los memorándums circulares No. 4 y No. 5 de la SEC, que establecen el primer esquema integral para los Proveedores de Servicios de Activos Cripto (CASP) empresas que ofrecen servicios de compra, venta o intercambio de cripto‑activos en Filipinas. Los requisitos principales son:

• Registrarse como sociedad local con capital mínimo de 100 millones de pesos (≈ 1,8 M USD).
• Contar con una oficina física dentro del territorio filipino.
• Presentar reportes financieros mensuales a la SEC.
• Separar estrictamente los fondos de los clientes de los activos de la empresa.

Las sanciones van desde 50 000 hasta 10 millones de pesos por infracción, más multas diarias de 10 000 pesos si la violación persiste.

Cómo se aplicó la blacklist

El 1 de agosto de 2025 la SEC emitió un aviso público que señalaba a diez grandes plataformas -OKX, Bybit, KuCoin, Kraken, MEXC, Bitget, CoinEx, Phemex, BitMart y Poloniex- por no cumplir los requisitos antes mencionados. Sólo un mes después, el 25 de agosto, se añadieron cinco más: Blofin, CoinW, DigiFinex, LBank y Pionex, elevando el total a quince exchanges sancionados.

El papel de los ISP filipinos

Tras la emisión del aviso, los principales operadores de telecomunicaciones -PLDT y Globe Telecom- comenzaron a bloquear el acceso a los dominios de los exchanges sancionados el 7 de agosto. Los usuarios que intentan entrar reciben una página de advertencia que indica “violación de normativa de la SEC”. Esta medida ha obligado a muchos traders a usar VPNs para sortear el bloqueo, aunque la SEC advierte que el uso de estas herramientas no exime de responsabilidad legal.

Impacto en los usuarios filipinos

Para los traders habituales, la lista negra de exchanges significa perder acceso directo a plataformas que antes manejaban gran parte del volumen de transacciones del país. Los principales retos son:

1. Buscar un exchange local que cumpla con el marco CASP.
2. Migrar fondos a la nueva plataforma antes de que los wallets de los exchanges bloqueados sean inactivos.
3. Adaptarse a la posible necesidad de presentar documentación adicional para cumplir con los requisitos de capital y reporte.

Algunos usuarios veteranos ya han migrado a Binance Philippines (que opera bajo licencia local) o a Coins.ph, mientras que los principiantes se enfrentan a una barrera de entrada más alta.

¿Cómo cumplir con la normativa?

Los exchanges que deseen volver al mercado filipino deben:

• Registrar una entidad local con capital mínimo de 100 M PHP.
• Establecer una oficina física y nombrar un oficial de cumplimiento residente.
• Crear un sistema de segregación de fondos que garantice que los depósitos de usuarios no se mezclen con los de la empresa.
• Entregar reportes financieros mensuales a la SEC, incluyendo balances, estados de resultados y auditorías externas.

Una vez cumplidos estos pasos, la SEC emite una “Carta de Cumplimiento” que permite al ISP levantar el bloqueo del dominio.

Reacciones del sector y perspectiva regional

El endurecimiento regulatorio ha generado opiniones divididas. Analistas de mercado apuntan que la medida protege a los inversores contra posibles quiebras, como la de FTX en 2022, pero también advierten que la barrera de capital excluye a exchanges menores que podrían ofrecer mejores precios o productos innovadores.

En el sudeste asiático, Filipinas sigue la pista de Tailandia, que en mayo de 2025 también ordenó el bloqueo de varios exchanges, y de Indonesia, que aumentó sus impuestos sobre transacciones cripto. La tendencia sugiere una coordinación regional para garantizar que los operadores internacionales adopten estándares de cumplimiento más estrictos.

Alternativas para los traders

Mientras los exchanges sancionados siguen bloqueados, los usuarios pueden considerar:

• Plataformas locales con licencia CASP (ej. PDAX, Binance Philippines).
• Servicios de custodia que operen bajo autorización de la SEC.
• Utilizar wallets descentralizadas (por ejemplo, MetaMask) para mantener el control total de sus claves, aunque sin la protección de un proveedor regulado.

En cualquier caso, es fundamental revisar la lista actualizada de la SEC antes de depositar fondos.

Conclusión práctica

La lista negra de exchanges muestra la intención clara de la SEC de Filipinas de crear un mercado cripto más seguro y regulado. Para los usuarios, el camino más sencillo es migrar a plataformas con licencia local o, si se prefiere un exchange internacional, asegurarse de que haya establecido una entidad filipina que cumpla con los requisitos de capital, oficina y reporte. Ignorar la normativa no solo puede resultar en bloqueos de acceso, sino también en sanciones económicas.